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高棉价抑制消费，美棉继续回落
截至4月3日一周，美棉签约出口本年度陆地棉-2472吨，皮马棉159吨；签约下年度陆地棉27057吨，累计签约出口2.52万吨，装运量达到7.07万吨的近三周新高。数据显示高棉价已经损害美棉的需求，同时展期交易继续主导市场，7月合约收跌1.14美分至90.29美分/磅，新棉12月合约收高0.43美分至80.84美分/磅，棉价延续回调走势不改。虽然美棉出口大幅回落，但无法改变美棉资源紧张问题，同时截至4月4日7月合约依然有28152手ON-CALL订单未点价，建议继续关注90美分/磅的强支撑位。
技术上，ICE期棉7月合约中阴报收于短期均线之下，虽然均线系统保持多头上涨排列，但短期均线有掉头向下趋势，KD与MACD指标延续空头下跌排列，MACD指标绿柱持续增长，棉价转弱，短期回调可能延续，继续关注7月合约90美分/磅的强支撑位，如该支撑失守，跌势将延续，否则棉价将延续高位震荡格局。
周三晚USDA月报将全球期末库存上调3.7万吨至2110.2万吨，这对市场构成压力，同时由于郑棉注册库存增加，空头集中展期至1409合约导致1405合约大幅下跌，目前资金云集1409合约，该合约同样面临仓单紧张问题，且该合约价格已经低于国储成交价格，资金的进入可能使该合约止跌反弹，不建议继续增持该合约空单。而下年度1501合约维持震荡走势，直补政策确定后，产业资金入市速度加快，下年度全球棉花供应继续过剩，中国直补将导致对进口棉的需求减弱，国际棉价可能因此维持弱势，在失去政策支撑后国内棉价将向国际棉价靠拢，机采棉比例的增加可能导致国内棉价低于进口棉成本。再此情况下，虽然近期郑棉止跌企稳，但难改长期弱势，逢反弹压力位继续增持1411、1501合约的空单，中期目标至15400元/吨一线。（万达期货乌鲁木齐营业部 杜映）
销售数据不佳引发市场担忧，ICE棉花期价继续下跌
ICE棉花期货周四收跌，交投最活跃的7月合约下跌1.14美分，报收于90.29美分。美国农业部周四公布的棉花出口销售报告显示，截止4月3日当周，美国2013/14年度棉花出口销售净减少10900包，主要出口目的地为土耳其、中国和哥伦比亚，泰国和墨西哥分别取消数量为25300包和13700包的订单，致使出口销售量为负，这是2012年6月以来的首次。美国农业部4月月度报告显示美国棉花结转库存降低至250万包，符合预期的报告在公布后美棉价格表现为消息落实后的下跌，而此次周度销售量大幅减少并且为净减少，显示当前处于高位的棉价已经明显抑制了需求，这大大缓解了市场对于本年度结束前美国棉花供应紧张的忧虑，打压美棉价格继续下跌。ICE棉花期价连续两天收阴下跌，价格重心继续下移，市场行情调整转弱，7月合约90美分附近恐难支撑。
郑棉期货1501月合约昨日低开低走，收阴下跌25元，报收于16050元。昨日现货面，中国棉花价格指数3128B棉报18526点，下跌142点；储备棉投放昨日实际成交33363余吨，成交比例33.01%，成交平均价格16889元/吨，折328级价格17504元/吨。进入4月新一轮储备棉投放底价调低，成交价格也整体回落，这使棉花上下游市场受到较大负面影响，尤其是近几日影响明显，现货皮棉价格跌幅扩大，下游纱线价格疲软，纱厂出货意愿较强，现货市场的这种疲软跌势也影响至郑棉期货，受负面影响最大的是近月合约，原本价格偏高的近月合约在这种冲击下大幅下跌，价格向储备棉成交价格靠近，远月合约且为主力的1501月合约价格远低于近月，跌幅也相对较小。总之在现货的负面影响下，郑棉期货近月合约表现偏弱而远月合约相对强的格局在短期内将会延续，整体也将维持弱势走势。（海通期货郑州营业部 张建卫）
