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行情的低迷，心情的焦灼，真是“多事之春”。别说国际上的日本核泄漏和利比亚的战争因素。就是棉花本身的“取消出口退税”和“滑准税率”传闻，还有这“八部委的棉花收储政策”出台。还有“美国农业种植报告”。真是山雨欲来风烟满楼。现货在恍恍惚惚的下跌中开始了恐慌，加上某大纺企把采购价格一再下调。整个市场出现了智障，在不知对错中做着不知对错的事情。现正值春意盎然之际，然而棉花行情却给市场带来阵阵寒意，不知何时才能破冰。
棉花现货需求减弱
相对于去年的疯涨来说，现在的期货市场或许能用趋于冷静来形容，而棉花现货市场也演绎着与去年一度火爆异常截然相反的冰火两重天的景象。
市场氛围是一个渐变的过程。此前棉价的高涨是受供需缺口的影响，而现在市场的主导因素已经在悄悄地发生转变，说明现在棉纺织企业的确处于一个极差的情况。
现在中小棉花企业采购的欲望不强。与之前企业处于采购的阶段相比，现在的企业正处于一个去库存的周期。而且现在棉花质量比较差，加上价格比较高，所以现在采购非常谨慎。
另外受制于前期人民币升值、日本大地震，以及全球经济的恢复都不是那么理想的影响，现在棉纺下游的销售不是太好。这样又使纺织企业订单有所减少。
3、4月一般都是是棉花销售的旺季，而在棉花价格高企大半年后，这个规律却被打破了。今年3月以来，棉花价格始终不温不火，而且是“稳中有跌”，遭遇“春困”。市场普遍认为棉花价格过高和其他成本高企使下游企业无法承受，导致棉花销售遇冷。总体而言，棉花现货供需面正面临需求不旺、销售严重停滞的不利境地。
下游纺企景气不佳
近来纱线产销预期的下降使得纺企购棉意愿有所削弱，高等级新疆棉销售也不像往常。当前部分存棉企业对棉价继续上涨的信心不足，出货积极性开始增加。
据调查，近一个月来，棉花现货成交价格已有一定幅度下跌，目前国内3级地产棉市场价格普遍在29000-30000元/吨附近，新疆棉价格稍高，为30000-31000元/吨。国内棉花现货一直不是很好，成交清淡。
纺织行业是周期性行业，2-3月份行业景气度一般不高，加之今年年后用工成本大幅上升，近期纺织企业产销状况并不理想。国家统计局数据显示，2011年2月我国纺纱产量为188.9万吨，环比减少16.1万吨，减幅为7.85%；纺织品服装出口额为104.4亿美元，环比下降51.7%，同比减少17.4%。
与此同时，近期国内棉纱也出现滞销现象，纱厂库存压力较大。国家棉花市场监测系统的调查表明，3月初纺织企业纱销率为92.8%，较2月初降低3.1个百分点；库存折天数为13.4天，较2月初增加1.5天。
宏观政策利空
新年度植棉意向的增加对于市场也有利空影响。我国农业部2月底公布的种植意向调查显示，2011年全国植棉意向增幅5.4%，其中长江流域增长5.7%，黄河流域增7.7%，西北流域增2.1%。
此外，在国内棉花大规模种植前夕，国家发改委等部门联合制订了《2011年度棉花临时收储预案》规定标准级皮棉到库价格为19800元/吨。该预案被解读为稳定棉农种植信心的托底机制。棉花种植面积增加的预期稳定，对棉花交易来说却是一个利空。这意味着棉商、纱厂必须在新棉上市前再三思量如何将手中的棉花、纱线卖出一个理想的价钱。
目前棉花现货供需不佳，一系列宏观调控政策导致涉棉企业资金普遍紧张，采购意愿减弱。前期棉价高涨导致今年全球种植面积增加。市场人士预期，如果巴基斯坦、印度、巴西和中国等主产国天气条件有利，到2012年供应短缺局面应会缓解，因此价格可能跌去一半。
后市展望
综合各方面的因素，今年的棉花消费弹性要大于往年，后期应当密切关注下游市场的需求。现如今棉花现货市场需求不旺盛、销售严重滞怠，使得整个市场寒气凌然，“破冰”之行尚未捷，“暖春”之旅漫漫矣。
